當(dāng)五年前國內(nèi)快遞頭部企業(yè)掀起上市潮時，快運市場與資本的關(guān)系始終處于若即若離的狀態(tài)。盡管融資事件時有發(fā)生，但國內(nèi)快運市場似乎并沒有快遞市場那么轟轟烈烈。

然而，進(jìn)入2021年，快運市場駛?cè)胭Y本快車道，整合期加速而至——滿幫、安能物流先后登陸資本市場;壹米滴答被匯森速運收購，百世集團(tuán)“斷臂”主攻快運戰(zhàn)場……

當(dāng)資本擁抱龍頭企業(yè)，快運市場狂奔的腳步擲地有聲，中國萬億快運市場是否迎來了黃金時代?

“腰部市場”的下半場啟示

普遍來說，快運市場長期受制于“長尾”的難題：準(zhǔn)入門檻低，同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)集中度不高，整體競爭結(jié)構(gòu)松散。

但“硬幣”的另一面則是，中國零擔(dān)快運的市場規(guī)模已突破萬億，頭部企業(yè)估值超千億。艾瑞咨詢估算，到2025年，中國零擔(dān)市場規(guī)模為2萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)6.5%。

縱觀國內(nèi)整個公路運輸市場，快遞、零擔(dān)和整車在2020年的市場規(guī)模分別為0.8萬億元、1.5萬億元、2.5萬億元，呈階梯式擴(kuò)大。然而，三個細(xì)分領(lǐng)域在市場集中度和利潤率上卻遞減。其主要差別在于，以零擔(dān)快運為代表的物流市場運營網(wǎng)絡(luò)尚不完善，運輸各環(huán)節(jié)成本高，產(chǎn)能得不到有效利用，從而影響了行業(yè)的效益。

快遞業(yè)在激烈的競爭中完成了運輸網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)化和高效化的升級，實現(xiàn)了諸如今年“雙十一”首日的攬收量達(dá)到5.69億件這一驚人的能力。

相較之下，國內(nèi)快運行業(yè)在市場集中度和整合度方面仍處于初級階段。

快運企業(yè)承接了快遞企業(yè)運力無法滿足的大件商品，由于貨品量無法裝滿整車，被視為“腰部市場”。也因此，這個萬億級規(guī)模的市場又十分考驗管理者對貨車裝載、路線規(guī)劃等環(huán)節(jié)的運營管理調(diào)度能力。

事實上，與成熟度較高的歐美快運市場的發(fā)展路徑對比，國內(nèi)快運市場的集中度無疑有進(jìn)一步提升的巨大可能性。據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年中國零擔(dān)行業(yè)的市場規(guī)模約為美國市場的5倍。去年，美國的前十大零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)的市場份額為74%。而同期，國內(nèi)前十大零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)的市場份額僅為5.7%。

經(jīng)歷了上半場大規(guī)模投資搶占市占率的洗刷后，“散裝”的零擔(dān)快運市場也到了“沙場秋點兵”的環(huán)節(jié)。“市場趨勢給處在‘腰部市場’的快運玩家的下半場啟示是，企業(yè)亟待向標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化、精細(xì)化、高效化的方向優(yōu)化。”一位物流行業(yè)資深分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

行業(yè)機(jī)構(gòu)運聯(lián)智庫發(fā)布的《2021中國零擔(dān)企業(yè)30強》排行榜顯示，國內(nèi)快運頭部的“天花板”企業(yè)年營收已經(jīng)邁入200億規(guī)模——2020年，順豐快運實現(xiàn)零擔(dān)收入207.76億元，同比增長67%;德邦股份、安能物流去年零擔(dān)收入分列二、三位，分別為106.5億元、75.1億元。

值得一提的是，2020年僅有兩家快運公司零擔(dān)貨量突破千萬噸：安能物流、順豐快運貨量分別為1025萬噸、1015萬噸。今年的“雙11”，安能物流登陸港股市場，成為港股快運第一股。盡管隨后幾日遭遇破發(fā)，但安能物流仍然維持著百億市值，順利在資本市場“上岸”。

安能物流百億估值的背后，自然離不開貨運量的支撐，這也是目前影響快運企業(yè)估值的核心因素之一。經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2015年至2020年，該公司貨運量年復(fù)合增長率達(dá)到31%。今年1至4月，安能物流貨運量為360萬噸、日均4.41萬噸，環(huán)比2020年繼續(xù)爬坡。

可以肯定的是，當(dāng)前頭部快運企業(yè)貨量維度競爭格局的成形，得益于過去資本驅(qū)動、“價格戰(zhàn)”等方式，“日均萬噸貨量”的玩家與日俱增。但趨于理性的資本市場，已經(jīng)逐步將快運企業(yè)發(fā)展的重點，落腳于高質(zhì)量的規(guī)模增長和有效的利潤提升上。這也意味著，未來快運企業(yè)的競爭內(nèi)核也需“進(jìn)化”。

快運行業(yè)的競爭邁向高維

對于競爭激烈的快運企業(yè)而言，天平的一頭是向外整合市場存量，但另一頭則是向內(nèi)提升服務(wù)能力。在內(nèi)驅(qū)的這頭，后疫情時代下客戶對服務(wù)向智能化升級的需求更加顯著。

不可否認(rèn)的是，制造業(yè)不斷推動產(chǎn)品個性化、渠道扁平化、銷售終端化的演變趨勢，讓快運行業(yè)面臨著全渠道融合、訂單碎片化、供應(yīng)鏈柔性化的挑戰(zhàn)。由于具有To B的濃重印記，企業(yè)端供應(yīng)鏈的升級，對綜合及時的零擔(dān)服務(wù)產(chǎn)生了更高要求，這使得快運企業(yè)的貨運網(wǎng)絡(luò)既是供應(yīng)鏈升級的關(guān)鍵推動者又是受益者。

面對現(xiàn)代化的物流體系建設(shè)，快運市場的細(xì)分賽道將更加精準(zhǔn)和聚焦。

可預(yù)見的是，經(jīng)歷了初篩的國內(nèi)快運市場正在面臨新一輪商業(yè)模式的“搏殺”。從商業(yè)模式的選擇來看，安能物流首創(chuàng)的貨運合作商平臺模式、壹米滴答的“區(qū)域小霸王”模式，各顯神通;百世集團(tuán)的“斷臂”自救，德邦股份的跨界雙網(wǎng)戰(zhàn)略，冷暖自知。

此外，零擔(dān)快運公司在分層競爭上的陣營已經(jīng)逐漸明朗。德邦股份、順豐快運、跨越速運這三家直營零擔(dān)公司主打高端小票(大件快遞)，安能物流、壹米滴答、百世快運主要搶占平價小票市場，河南長通等企業(yè)主營大票零擔(dān)。

不過，頭部企業(yè)并不圈地自萌，反而更愿意打造多元化的服務(wù)生態(tài)，拉長公斤段和提供多元服務(wù)，盡可能完善產(chǎn)品線滿足各類客戶。例如，安能物流可提供MiNi電商系列、精準(zhǔn)零擔(dān)快運、定時達(dá)、安心達(dá)、普惠達(dá)五種服務(wù)，以便滿足客戶在時效、性價比、安全性等不同方面的需求;順豐快運也布下了矩陣產(chǎn)品，覆蓋更多需求，直營制順豐快運、加盟制順心捷達(dá)以及專攻大票整車的駒豐運力，實現(xiàn)了產(chǎn)品的閉環(huán)。

運聯(lián)智庫的研究認(rèn)為，快運在未來競爭的三大方向是：網(wǎng)絡(luò)最優(yōu)，即去中轉(zhuǎn)，體現(xiàn)極致的直發(fā)率;配載最優(yōu)，即大車型，重輕搭配合理;分揀高效，即操作費最低。

這也預(yù)示著，當(dāng)業(yè)內(nèi)呼喚快運市場黃金時代已至之時，快運企業(yè)的競爭也將同步邁向高維。